第一部中，小马哥（周润发 饰）死在乱枪之下，宋子豪（狄龙 饰）和弟弟宋子杰（张国荣 饰）冰释前嫌，英豪的故事还在继续。　　警方思疑宋子豪的恩师龙四（石天 饰）行使船厂做掩护，阴郁操作伪钞集团，派宋子杰往接近龙四的女儿小辉，做卧底，宋子豪为了弟弟的安然，不可不假释出狱，辅佐警方查询拜访。　　其实，龙四对手下的犯法举动并不知情…

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喷鼻港警队被元（任贤齐 饰）带领的悍匪打得有力反击的一幕被电视摄制队拍了下来，全港市平易近哗然。为了声誉，全港3万多的差人都投进到缉拿重犯的动作中。重案组督察恒（张家辉 饰）跟踪元到了一栋大厦，在他们正想动作时，副批示官Rebecca（陈慧琳 饰）却筹算把整个进程通过电视现场直播。恒与其他队员都带上了微型开麦拉闯进了现场，大厦内…